Les tendances clés de 2024 ont été: efficacité énergétique et épuisement des ressources.
Cuivre et Uranium : Destins Divergents – En 2024, le cuivre est resté un métal prisé pour la transition énergétique. Cependant, les analystes remettent en cause les prévisions haussières, en raison d’une surestimation de l’efficacité des énergies renouvelables. À l’inverse, les fondamentaux de l’uranium se sont renforcés grâce à l’essor du nucléaire, notamment les petits réacteurs modulaires (SMR), offrant une efficacité énergétique et une sécurité accrues.
Pétrole & Schiste : Le Paradoxe de l’Épuisement – La production de pétrole et de gaz de schiste aux États-Unis semble avoir atteint son pic fin 2023. Malgré le soutien politique et les prix élevés, l’épuisement géologique prend le dessus. Les modèles des analystes anticipent une baisse continue de la productivité du schiste.
Gaz Naturel : De l’Abondance à la Rareté – Les prix du gaz ont été volatils, influencés par la météo et les variations de stockage. Les stocks ont fortement chuté en fin d’année 2024. Les analystes prévoient une transition vers un déficit structurel, la production de gaz atteignant un plateau.
Métaux Précieux : Un Nouveau Marché Haussier – L’or et l’argent ont bondi en 2024, l’or progressant de 35 % et l’argent de 25 %. Les achats des banques centrales et l’intérêt croissant des investisseurs pour les métaux physiques marquent un nouveau cycle haussier, tandis que les actions aurifères restent sous-évaluées.
Charbon : Un Retournement Inattendu – Les actions du charbon ont rebondi suite à un plan de relance chinois et à de possibles changements politiques aux États-Unis. Une hausse du gaz pourrait amener les services publics vers le charbon, inversant une tendance décennale.
Agriculture : Sentiment Baissier, Potentiel Haussier – Les prix des céréales ont chuté, mais les positions longues des acteurs commerciaux et les risques climatiques suggèrent un possible retournement en 2025.
